桂林三金：2022年净利润同比下降4.13% 拟10派4元

中证智能财讯桂林三金（002275）4月28日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入19.60亿元，同比增长12.55%；归母净利润3.30亿元，同比下降4.13%；扣非净利润2.22亿元，同比下降14.62%；经营活动产生的现金流量净额为5.29亿元，同比增长28.87%；报告期内，桂林三金基本每股收益为0.56元，加权平均净资产收益率为11.26%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派4元（含税）。

公告显示，公司归属于上市公司股东净利润较上年同期相比略有下降，主要系生物医药板块研发投入加大、CDMO业务尚处于起步阶段。

报告期内，公司合计非经常性损益为1.07亿元，其中计入当期损益的政府补助为8703.81万元。

数据统计显示，桂林三金近三年营业总收入复合增长率为6.11%，在中药Ⅲ行业已披露2022年数据的61家公司中排名第26。近三年净利润复合年增长率为-5.63%，排名41/61。

年报显示，公司主要业务为中成药的研发、制造与销售，同时涵盖化学药品制剂、生物制剂与日化保健、大健康等多个细分行业。公司秉承“做中国领先的医药制造集团”的企业愿景，持续推进“以中药制药为核心，以生物制药为重点的生物技术产业与大健康产业为两翼，相关产业为辅”的一体两翼发展战略，并不断在口腔咽喉用药、泌尿系统用药等领域巩固或强化领导或领先地位，成为了广西医药工业领先企业、国家级企业技术中心、中国中药企业50强企业、中国医药工业百强企业。经过50多年的发展，公司质量管理体系已趋成熟，连续九次通过了澳大利亚TGA的认证复审，获得A2评级，这是国内中成药类企业的最高评级，下属子公司均已完成新版GMP/GSP认证，并建立了覆盖全国的营销体系，公司药品质量安全可靠，产品竞争优势明显，市场空间广阔，公司持续稳定增长具有坚实的基础。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，中成药(工业)收入17.65亿元，同比增长10.96%，占营业收入的90.07%；商品流通(商业)收入0.49亿元，同比增长11.35%，占营业收入的2.49%。

截至2022年末，公司员工总数为2720人，人均创收72.05万元，人均创利12.11万元，人均薪酬14.66万元，较上年同期分别变化10.77%、-5.64%、9.44%。

2022年，公司毛利率为70.98%，同比下降3.34个百分点；净利率为16.81%，较上年同期下降2.93个百分点。分产品看，中成药(工业)、商品流通(商业)2022年毛利率分别为76.07%、37.13%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.14亿元，占总销售金额比例为21.13%，公司前五名供应商合计采购金额1.59亿元，占年度采购总额比例为23.91%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为11.26%，较上年同期下降0.29个百分点；公司2022年投入资本回报率为9.62%，较上年同期下降0.09个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为5.29亿元，同比增长28.87%；筹资活动现金流净额-6.83亿元，同比减少3.63亿元；投资活动现金流净额-8024.26万元，上年同期为-1.47亿元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为3.57亿元，相比上年同期下降15.90%。

2022年，公司营业收入现金比为119.22%，净现比为160.43%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.49次，上年同期为0.43次（2021年行业平均值为0.54次，公司位居同行业45/74）；固定资产周转率为1.79次，上年同期为1.65次（2021年行业平均值为2.81次，公司位居同行业58/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为32.75次、2.15次。

2022年全年，公司期间费用为10.15亿元，较上年增加1.12亿元；但期间费用率为51.79%，较上年同期下降0.06个百分点。其中，销售费用同比下降4.71%，管理费用同比增长75.49%，研发费用同比增长7.2%，财务费用由上年同期的-2085.60万元变为-1474.21万元。

根据公告，销售费用的变动主要因为本期媒体广告投放减少；管理费用的变动主要因为本期分摊股份支付费用金额较大，同时上海生物医药研发及CDMO业务规模扩二二大管理投入增加；财务费用的变动主要因为利息支出增加以及外币借款产生汇兑损失较大。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末减少14.34%，占公司总资产比重下降4.16个百分点，主要系本期现金分红较大以及短期贷款到期偿还后未续贷；在建工程较上年末减少41.42%，占公司总资产比重下降1.01个百分点，主要系上海生物药研发中心及白帆生物设备验收转固；存货较上年末减少13.82%，占公司总资产比重下降0.76个百分点，主要系2022年11月以来玉叶解毒颗粒、西瓜霜含片、感冒清热颗粒等销量大幅增长，同时因员工因身体原因集中请假影响了公司正常生产，产量减少，导致库存量较上年减少；应收账款较上年末增加51.86%，占公司总资产比重上升0.66个百分点，主要系本年销售额增多，信用期内客户暂未回款金额增加。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司短期借款较上年末减少44.37%，占公司总资产比重下降2.61个百分点，主要系母公司短期借款到期偿还后未续贷；长期借款较上年末减少43.58%，占公司总资产比重下降2.31个百分点，主要系上海长期借款即将到期，重分类至；一年内到期的非流动负债较上年末增加180.55%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；合同负债较上年末增加28.03%，占公司总资产比重上升1.05个百分点，主要系本期销售规模扩大，年底预收尚未完成产品交付的货款增加。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为2.45亿元，占净资产的8.7%，较上年末减少3925.91万元。其中，存货跌价准备为1303.68万元，计提比例为5.05%。

2022年全年，公司研发投入金额为2.17亿元，同比增长7.20%；研发投入占营业收入比例为11.07%，相比上年同期下降0.56个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，目前公司与下属子公司拥有217个药品批文，其中有47个独家特色产品，69个品规进入国家基本药物目录，119个品规进入国家医保目录，22个产品被认定为第一批广西民族药，拥有有效发明专利73件（其中1件为美国发明专利，4件发明专利获得中国专利优秀奖）。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为29.04%，相比上年同期下降1.63个百分点；有息资产负债率为9.77%，相比上年同期下降2.95个百分点。

2022年，公司流动比率为2.71，速动比率为2.42。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，持股最多的为桂林三金集团股份有限公司，占比61.99%。十大流通股东名单相比2022年三季报维持不变。在具体持股比例上，桂林三金集团股份有限公司、王淑霖、安信医药健康主题股票型发起式证券投资基金持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(%)桂林三金集团股份有限公司36422.261.987996-0.06翁毓玲2930.014.986662不变桂林三金药业股份有限公司-第一期员工持股计划1229.62.092683不变邹准569.120.968605不变孙家琳548.260.933101不变王淑霖514.980.876454-0.02安信医药健康主题股票型发起式证券投资基金407.630.693762-0.27李荣群373.540.63574不变宁炳炎234.510.399119不变杨业建229.280.390211不变

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为1.77万户，较三季度末增长了1665户，增幅10.40%；户均持股市值由三季度末的48.99万元下降至43.95万元，降幅为10.29%。